▲ (左から) 法務法人 麟(LIN)のイ・ホンウォン、ド・ヒョンス、ソン・ヘギョン弁護士 / 写真：パク・ソンウ記者
法務法人 麟(LIN)は2017年にKim & Chang出身の弁護士らが設立したローファームで、経営権紛争チームはド・ヒョンス、イ・ホンウォン、ソン・ヘギョン弁護士を中心に運営されている。彼らはM&A、企業支配構造、敵対的M&Aなどに強みを持ち、最近、サムスン物産、KT&G、SKケミカルの株主総会でアクティビスト・ファンドを代理して注目を集めている。 また、エンターテインメント分野にも進出し、レモンレインの経営権紛争を担当している。
■サムスン物産·KT&Gの株主総会でアクティビスト・ファンドを代理
■サムスン物産·KT&Gの株主総会でアクティビスト・ファンドを代理
▲ 法務法人 麟(LIN)のド・ヒョンス弁護士 / 写真：パク・ソンウ記者
- 経営権紛争チームを構成したきっかけは何か。
△イ・ホンウォン弁護士=Kim & Changで経営権紛争業務を経験して、それぞれ異なる時期に法務法人 麟(LIN)に集まるようになり、ソン・ヘギョン弁護士が合流したことで、組織が体系化された。
- チームの差別化点があれば。
△ド・ヒョンス弁護士=少人数で運営されるため、事件を主導的に進めてつつ、事件全体をしっかり把握し、熟考を重ね深く掘り下げることができる。大手ローファームに比べ、企業との利益相反が少なく、戦略樹立の自由度が高いという利点がある。
△イ・ホンウォン弁護士=大型ローファームと中堅ローファームのノウハウと、大企業、コスダック企業、中堅非上場企業の経営権紛争などを担当した経験により、多様な顧客を対象に幅広いサービスを提供できるという強みがある。
- チームはどのような方式で運営されるのか。
△ド・ヒョンス弁護士＝経営権紛争チームと訟務チームの弁護士がチームを組み、諮問弁護士の主導の下で、法院に関する手続きは訟務チームの弁護士と一緒に処理している。
△ソン・ヘギョン弁護士＝諮問と訟務のコラボレーションが重要となるため、それぞれの視点で経営権紛争を処理し、訟務に関する争点も見逃さないよう努力している。
- 業務に取り組む際に守る原則があれば。
△イ・ホンウォン弁護士=正道を貫くことが重要であり、紛争当事者と利害関係の問題が発生しないよう、専門家として顧客の利益のためにルールに則って戦わなければならない。これは株主行動主義と資本市場の発展のためにも必要なことでもある。
▲ 法務法人 麟(LIN)のイ・ホンウォン弁護士 / 写真：パク・ソンウ記者
- 最近担当した事例を紹介してほしい。
△ド・ヒョンス弁護士=年初、サムスン物産の株主総会で5つのアクティビスト・ファンドを代理して「資本の効率を高め、株主還元を増やさなければならない。それでこそ株主価値が上がる」という内容の株主提案をしたが、否決されたものの、会社はその代わりに高い配当案を提案した。その結果、株主の参加が増え株価が上昇し、その後、アクティビスト・ファンドからの依頼が続いた。また、法務法人 麟(LIN)はレモンレインの経営権紛争で、イ・ジョンジェが筆頭株主であるアーティストユナイテッドを代理して経営権確保のための措置を成功裏に推し進めて、株主総会で新規取締役を選任するという成果を得た。
- 昨年、KT&Gの株主総会でもアクティビスト・ファンドを代理した。当時、株主議案の一つとして「会社分割」を提案した理由は何か。
△イ・ホンウォン弁護士=KT&Gの株主提案の一つは、主要事業であるタバコ事業と異質な朝鮮人参事業を分割しなければならないという内容で、法務法人 麟(LIN)はこれを株主総会の議題にしてほしいと法院に請求した。株主が会社分割を提案できると考えていたが、法院は認めなかった。最近、法院は「自社株取得」といった株主提案議案を幅広く認めており、「会社分割」も可能かもしれないと期待したが、残念な結果となった。これにより、「勧告的株主提案」に関する立法論議が活発に行われることを期待している。
△ド・ヒョンス弁護士＝会社の分割は単純な分割ではなく、経営において重要な決定であり、株主の最終的な承認を得なければならないため、高度な経営的判断が必要であり、株主提案の議題としては不適切という判断があったと思われる。
- 株主総会で有利な結果を引き出すためのポイントは何だと思うか。
△イ・ホンウォン弁護士=機関投資家、特に海外の機関投資家の票が重要になっており、ESG経営環境において、彼らはグローバル議決権諮問機関の意見と反対の決定を下すことに負担を感じるため、議案に対する機関投資家の意見を最後まで注視し、事前にコミュニケーションを取る努力が必要だ。
△ソン・ヘギョン弁護士=世論とフレームを先取りすることが重要になり、そのために専門広報(PR)会社と協力するケースが増えている。
■エンターテインメント分野への拡大...「アーティストのイメージを傷つけないように努力」
▲ 法務法人 麟(LIN)のソン・ヘギョン弁護士 / 写真 : パク・ソンウ記者
- レモンレインなどエンターテイメントの経営権紛争も担当してきた。一般的な企業の経営権紛争業務と比べ、特に考慮する点があれば。
△ド・ヒョンス弁護士=経営権紛争で法的対応と同じくらい重要な部分は、マスコミへの対応だ。アーティストのイメージが不当に傷つかないよう、紛争の過程で取る行動がイメージに与える影響を慎重に分析し、正確な情報を伝えようと努力している。
- 最近の経営権紛争で注目すべき変化は。
△ソン・ヘギョン弁護士=持株会社転換や上場廃止の場合に主に使用されていた公開買付が経営権争いの手段としても多く活用され、大衆が介入するため、従来の経営権争いの手段よりさらに複雑化するという側面がある。
△イ・ホンウォン弁護士=アプリケーションを利用した議決権委任が活発になり、電子形式で受け取った委任状の印刷物が原本と同じ効力を持つかどうかについての議論が発生している。また、株主確認手続きで住民登録番号や株式数の不一致による論争が発生する場合もあり、電子投票システムを法的に明確にする必要がある。
- 今後の目標は何か。
△ド・ヒョンス弁護士＝経営権紛争では、株主の権利と利益を守るために優秀な弁護士の諮問とアシストが不可欠である。法務法人 麟(LIN)が経営権紛争で最高のパートナーになれるよう、成長させたい。
△イ・ホンウォン弁護士＝法務法人 麟(LIN)の経営権紛争チームが経営権紛争の象徴となるよう、実力ある組織を作りたい。
△ソン・ヘギョン弁護士=経営陣、少数株主、攻撃者と防御者双方に公正な環境を作り、その現場で活躍する創造的なチームになることが目標だ
関連記事は下記を参考にしてください。
- 引用: BLOTER
- 記事本文▼
「大手・中堅ローファームの強みを併せ持つ」... 法務法人 麟(LIN)経営権紛争チーム